Arashan KOZA – Yatırım Danışmanı & Analist & T.A Uzmanı
2026 yılı, Türkiye finansal piyasaları için yalnızca bir takvim dönüşümü değil; makro ekonomide normalleşme, kredi risk primindeki iyileşme ve faiz indirim döngüsünün giderek görünür hâle geldiği yeni bir yatırım evresi anlamına geliyor. Bu dönemi doğru okuyabilen yatırımcılar açısından, borsa hem kısa vadeli fırsatlar hem de uzun vadeli değer yaratımı açısından güçlü bir potansiyel sunuyor.
Makroekonomik Görünüm: İyileşme Sinyalleri Güçleniyor
2026’ya girerken, enflasyon beklentilerinin %20’li seviyelere doğru gevşemesi, faizlerde iniş yönlü patika ve Türkiye’nin CDS priminin 205 baz puana kadar gerilemesi, piyasa fiyatlamaları açısından net bir iyileşmeye işaret ediyor.
Risk algısındaki bu düşüş, özellikle bankacılık ve holding sektörlerinde yabancı ilgisini yeniden gündeme taşıyacaktır. Kredi notlarında son iki yılda görülen kademeli artışlar ise 2026 içinde yeni değerlendirmeleri önemli kılıyor.
Enflasyon Muhasebesi ve “Nominal Yanılsama” Uyarısı
2025 sonunda alınan kararla, enflasyon muhasebesinin 2025–2027 dönemi için ertelenmesi bilançoları daha “parlak” gösterecek olsa da, yatırımcıların reel veri okumayı ihmal etmemesi gerekiyor.
Şirket kârlarının yüksek görünmesi F/K çarpanlarını yapay biçimde düşürebilir. Bu nedenle 2026’da finansal raporları okurken nominal artış ile reel performansı ayırt etmek kritik önem taşıyor.
Sektörel Görünüm: 2026’nın Yıldızları
Aşağıdaki analizimin tamamı değerlendirildiğinde, 2026’da öne çıkan sektörler net biçimde ayrışıyor:
- Bankacılık: Düşen fonlama maliyetleri ve artan kredi hacmi nedeniyle yılın lideri olma ihtimali yüksek.
- Enerji (Yenilenebilir): Yüksek borçlu şirketlerin faiz indirimiyle ciddi kârlılık artışı potansiyeli var.
- Telekom: Fiyatlama gücü sayesinde istikrarlı büyüme sunuyor.
- Havacılık/Ulaştırma: Düşük petrol fiyatları ve güçlü turizm talebi sektörü desteklemeye devam ediyor.
- Savunma Sanayi: Önümüzdeki yıl ve yıllarda popülaritesini koruyacaktır.
Bu tablo, portföy tercihlerinde beta’sı yüksek sektörlere ağırlık verilmesi gerektiğini gösteriyor.
BIST 100 Perspektifi ve Teknik Çerçeve
2026’da BIST’in temel hikâyesi, not artışı – faiz indirimi – risk priminin düşmesi [CDS] üçgeni üzerinden şekilleniyor.
Teknik tarafta 11.150 bölgesi güçlü bir orta vadeli destek görünümünü korurken, yukarı yönlü hareketlerin devamı için ana şart; makro iyileşmenin kalıcılığı ve mali politikalardaki istikrar olacak.
Riskler ve Korunma Stratejileri
Jeopolitik gelişmeler, küresel resesyon beklentileri ve henüz tam olarak öngörülemeyen faiz indirimleri 2026’nın ana risk başlıklarını oluşturuyor.
Bu nedenle portföylerde:
- %XX ‘e kadar Nakit & Altın
- Profesyonel yatırımcılar için gerektiğinde VİOP koruma pozisyonları
önemli bir güvenlik katmanı sağlıyor. - %XX’e kadar Hisse Senedi
- %XX’e kadar Eurobond/tahvil gibi yapılacak olan çeşitlendirmeler yatırımcıyı ani şoklardan koruyacaktır.
Sonuç: 2026 Sabır, Seçicilik ve Strateji Yılı
2026’da başarı sağlayacak yatırımcı profili, günlük dalgalanmalara değil, geniş çerçevedeki makro hikâyeye odaklanan yatırımcıdır.
Türkiye’nin risk primindeki iyileşme, not artışı potansiyeli ve faiz indirim süreci; hem endeks hem de seçici sektörler için anlamlı fırsatlar yaratıyor.
Dinamik Stratejinize sadık kalmanız ve büyük resmi kaybetmemeniz, 2026’nın sizin adınıza yüksek verimli bir yıl olmasını sağlayacaktır.
